La política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos siempre ha sido el barómetro macroeconómico más influyente para la cotización de activos no tradicionales como Bitcoin. Recientemente, el mercado ha sido sacudido por la posible designación del sucesor de Jerome Powell y el plan de balance de la Fed para 2026, factores que juntos sugieren un cambio de régimen sutil pero profundo para la principal criptomoneda.
La expectativa de un giro hacia una política de mayor liquidez está en el aire, pero la analista de renombre Lyn Alden advierte: el camino para Bitcoin podría ser de un crecimiento sostenido, mas no explosivo.
Kevin Hasset: ¿El Jefe de la Fed Más Pro-Liquidez de la Historia?
El centro de la conversación actual es la alta probabilidad de que Kevin Hasset asuma la dirección de la Fed, sucediendo a Jerome Powell. Hasset, percibido por algunos participantes del mercado como un perfil dispuesto a alinearse con la Casa Blanca, ha dado señales claras de su agenda:
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Recortes Agresivos: Estima que hay espacio de sobra para recortar las tasas de interés y sugiere que estas bajadas podrían ser de más de 25 puntos básicos a la vez, implicando un ajuste rápido de los tipos y no un proceso prolongado.
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Apoyo al Crédito: Su postura es que la economía necesita un empuje en forma de crédito, alineado con un enfoque de crecimiento.
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Riesgo de Bloqueo: El principal riesgo político-institucional es que Powell decida permanecer como miembro votante de la Fed, lo que podría privar a Hasset y a la administración actual de una mayoría clara para impulsar su agenda pro-liquidez.
En esencia, Hasset podría convertirse en el jefe de la Fed más pro-liquidez que el mercado haya visto, lo que tradicionalmente es un catalizador positivo para activos de escasez como Bitcoin.
El Plan 2026: El Fin del Ajuste y el Retorno al Incremento del Balance
Más allá de la figura del presidente, la Fed ha proyectado un cambio clave en su política de balance. El plan actual prevé:
Fin de QT e Incremento del Balance: Ya se anunció el fin del Quantitative Tightening (QT, la reducción del balance) el 1 de diciembre. El plan es comenzar a incrementar el balance de la Reserva Federal a partir de 2026 mediante la compra creciente de deuda a corto plazo.
Creación de la “Curva Perfecta”: Esta acción busca lograr una curva de tipos invertida que se eleve hacia el largo plazo, incentivando a los bancos a prestar dinero (pidiendo a corto y prestando a largo) y apoyando la actividad económica.
Este movimiento de inyección de liquidez, aunque gradual, es en principio favorable para Bitcoin, al contrarrestar la dinámica de restricción observada durante el ajuste monetario.
La Tesis de Lyn Alden: Devaluación Gradual, No Épica
La influyente analista Lyn Alden ha marcado una pauta crítica que modera las expectativas más euforias de los inversores. Su famosa tesis del debasement trade (invertir en Bitcoin y Oro como alternativa a la devaluación de la moneda fiduciaria y la caída de los bonos) está, irónicamente, llegando a su fin porque se ha vuelto una narrativa mainstream.
La visión de Alden para los próximos años es de una devaluación gradual. Es decir:
La política monetaria volverá a una dinámica de valor negativo para los bonos soberanos después de ajustar por la devaluación, lo que favorece a Bitcoin.
Sin embargo, no se alcanzarán los niveles épicos de impresión masiva de liquidez vistos entre 2020 y 2022, que fueron los catalizadores de los movimientos explosivos de Bitcoin.
Implicaciones para Bitcoin: Flujos y Estabilidad
El consenso técnico emergente es que Bitcoin no tendrá el viento en contra que ha sufrido en 2025, pero tampoco recibirá el turbo de liquidez masiva que generó los picos históricos.
La implicación para los inversores en cripto es doble:
Base Sólida: El fin del QT y el comienzo del incremento del balance en 2026 ofrecen un soporte fundamental para que Bitcoin continúe su revalorización a largo plazo, al seguir siendo una alternativa superior a la deuda soberana.
Riesgo de Reasignación de Capital: Si el dinero comienza a salir de otros activos considerados “sobrevalorados” (como la bolsa americana), Bitcoin podría recibir parte de esos flujos de capital, impulsando su precio incluso sin la liquidez masiva de la Fed.
En resumen, el futuro monetario se vislumbra más complaciente, pero el mercado debe templar el entusiasmo. El camino de Bitcoin parece ser de una maduración hacia un activo de reserva de valor que capitaliza la devaluación estructural, en lugar de un mero instrumento especulativo impulsado por la impresión monetaria de emergencia.
Para profundizar en este crucial análisis macroeconómico y entender las proyecciones de Lyn Alden en detalle, le invitamos a revisar el video completo en su fuente original: “El plan de la Fed para 2026: ¿Qué esperar para bitcoin?” del canal de YouTube “Un Podcast Sobre Bitcoin”.
Video Revisado: El plan de la Fed para 2026: ¿Qué esperar para bitcoin?
